吾道研究院股权市场三季度报告系列1
IPO市场
完整版硬核盘点，A股IPO前三季度市场深度剖析完整版
A股IPO前三季度券商排名，中信成IPO保荐业务双料冠军2
再融资市场
完整版非公开发行市场超深度分析（含券商排名）完整版
前三季度可转债市场硬核分析（含券商排名）3
并购重组市场
并购重组市场总览
截止年9月30日，国内上市公司并购重组市场已完成上市公司重大资产重组52单，交易金额1,.58亿元，并购重组募集配套资金.10亿元。从重组审核来看，年前三季度并购重组市场通过证监会并购重组委审核31家、被否3家、撤回申请8家，审核通过率91.18%，项目成功率73.81%。截止年前三季度，上市公司并购重组在会审核19家；已披露发行股份购买资产和上市公司合并分立的重组方案尚未获得证监会受理76家。
01
已完成情况
1
交易金额
按标的资产过户和交易对象发行股份购买资产所持的股份完成登记过户为交易完成的计算依据，截止年9月30日，年前三季度已完成上市公司重大资产重组52家，涉及交易金额合计1,.58亿元（交易金额不包括募集配套资金），并购重组募集配套资金.10亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组市场每月完成家数及交易金额情况
从交易金额来看，52单已完成上市公司重大资产重组案例中，交易金额最高为上市公司新奥股份收购新奥能源32.80%股份，交易金额为.40亿元；交易金额最低为上市公司绿景控股收购三河雅力51.00%股权，交易金额为0.77亿元。并购重组募集资金金额最高为上市公司新奥股份发行股份购买资产收购新奥能源32.80%股份，募集资金金额为30.73亿元；募集资金金额最低为上市公司天瑞仪器发行股份购买资产收购磐合科仪的37.%股份，金额为0.41亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组交易金额情况（前十名）
注：交易类型指现金支付/资产置换、发行股份购买资产、发行定向可转债购买资产、上市公司合并和分立。
前三季度国内上市公司发行股股份购买资产配套募集资金金额情况（前十名）
从交易金额区间来看，交易金额超过亿元（包括亿元）的案例共有3单，50亿元到亿元之间（包括50亿元）的案例共有4单，20亿元到50亿元之间（包括20亿元）的案例共有7单，10亿元到20亿元之间（包括10亿元）的案例共有12单，低于10亿元的案例共有25单。
前三季度国内上市公司重大资产重组交易金额分布情况
从并购重组配套募集资金金额区间来看，年前三季度有23家完成配套募资的上市公司中，20亿元到50亿元之间（包括20亿元）的上市公司共1家，10亿元到20亿元之间（包括10亿元）的上市公司共4家，5亿元到10亿元之间（包括5亿元）的上市公司共8家，5亿元以下的上市公司共10家。
前三季度国内上市公司发行股份购买资产并购配套募集资金金额分布情况
2
板块分布
从上市公司板块来看，年前三季度已完成上市公司重大资产重组家数最多以及交易金额最多的是上交所主板，交易家数25单，金额.36亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组市场上市板块分布情况
3
交易类型
从支付方式来看，年前三季度已完成家数最多及收购交易金额最多的是发行股份购买资产，交易家数31单，交易金额.57亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组支付方式分布情况
从交易对象来看，扣除上市公司合并、分立事项，上市公司重大资产重组构成关联交易42家，交易金额1,.21亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组构成关联交易情况（交易金额前十名）
4
区域分布
根据上市公司注册地统计，年前三季度合计21个省（包括直辖市）52家上市公司完成重大资产重组，其中，江苏省、上海市、广东省分别有7家、7家、6家上市公司披露重大资产重组方案，位居前三。
前三季度全国省（直辖市）上市公司重大资产重组家数排名
从地级市（区）来看，江苏省苏州市、上海市浦东新区、广东省深圳市分别有4家、3家、3家上市公司完成重大资产重组，位居前三。
前三季度全国地级市（区）上市公司重大资产重组家数排名
5
行业分布
从上市公司来看，按证监会一级行业统计，年前三季度完成重大资产重组的52家上市公司属于7个一级子行业，其中，C制造业、E建筑业、I信息传输、软件和信息技术服务业分别有39家、4家、3家上市公司，位居前三。
按证监会二级行业统计，C36汽车制造业、C26化学原料和化学制品制造业、C39计算机、通信和其他电子设备制造业分别有7家、6家、4家上市公司，位居前三。
6
企业性质分布
按照上市公司实际控制人分类统计，上述52家上市公司中，民营企业及其他、中央国有企业、地方国有企业分别有32家、11家、9家，交易金额分别为.93亿元、.03亿元、.63亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组企业性质分布情况
7
发行表现
从发行股份购买资产来看，以年前三季度收盘价测算，上市公司较换股价格上涨27家，下跌4家，涨（跌）幅平均值为69.70%，其中，华软科技在年9月30日收盘价为17.22元/股，较换股价格4.69元/股，上涨.16%，位居第一；北新路桥在年9月30日收盘价为4.67元/股，较换股价格5.38元/股，下跌13.20%，位居最末。
前三季度国内上市公司发行股份购买资产股票收益率前十位排名
注1：股票收盘价按年9月30日收盘价测算。
注2：股票收益率=(收盘价-换股价格)/换股价格。
前三季度国内上市公司发行股份购买资产股票收益率为负值的案例
注1：股票收盘价按年9月30日收盘价测算。
注2：股票收益率=(收盘价-换股价格)/换股价格。
从并购重组募集配套资金来看，以年9月30日收盘价测算，上市公司较并购配套募集资金发行价格上涨17家，下跌6家，涨（跌）幅平均值为46.64%，其中，华软科技在9月30日收盘价为17.22元/股，较配套资金发行价格3.86元/股，上涨.11%，位居第一；双林生物在9月30日收盘价为26.70元/股，较配套资金发行价格33.33元/股，下跌19.89%，位居最末。
前三季度国内上市公司并购募集配套资金股票收益率前十位排名
注1：股票收盘价按年9月30日收盘价测算。
注2：股票收益率=(收盘价-并购配募发行价格)/并购配募发行价格。
前三季度国内上市公司并购募集配套资金股票收益率为负值的案例
注1：股票收盘价按年9月30日收盘价测算。
注2：股票收益率=(收盘价-并购配募发行价格)/并购配募发行价格。
02
证监会重组委审核情况
考虑到上市公司收购和现金/资产置换类上市公司重大资产重组无需重组委审核，本节所述审核通过率系需提交证监会重组委审核的发行股份/定向可转债购买资产以及上市公司合并、分立事项。
1
审核通过率
年前三季度，国内A股上市公司重大资产重组通过重组委审核31家、被否3家，审核通过率91.18%。
2
项目成功率
除被否外，在实际工作中存在项目审核期间撤回以及审核通过后上市公司终止申请的情形。年前三季度，国内A股上市公司重大资产重组市场撤回重组申请8家，其中，红相股份虽已通过证监会并购重组委审核通过，但未经获得批文而终止项目，杭钢股份等7家上市公司系证监会审核期间撤回申请。考虑到项目审核期间撤回或被否导致终止的情况下，我们认为项目成功率73.17%是更好反映审核通过情况的指标。
前三季度国内A股上市公司重大资产重组市场终止撤回申请情况
注：交易金额用最新披露的非重组草案数据。撤回原因分为：通过证监会并购重组委但超过核准文件有效期/通过证监会并购重组委但主动申请终止/证监会审核期间撤回申请/通过证监会并购重组委未经证监会核准。
03
证监会在会审核情况
年9月30日，证监会在会审核的上市公司重大资产重组和上市公司合并、分立项目合计19单。
1
交易金额
截止年9月30日，中国证监会在会审核的19单上市公司重大资产重组项目交易规模合计.32亿元，预计并购配套募集资金金额合计.21亿元。
从交易金额来看，上述19单案例中，交易金额最高为上市公司东方盛虹收购斯尔邦%股权，交易金额为.60亿元；交易金额最低为上市公司万德斯收购桃源环境81.45%股权，交易金额为2.34亿元。
并购重组募集资金金额最高为上市公司大豪科技发行股份购买资产收购产管理公司%股权、红星股份46%股权，募集资金金额为52.00亿元；募集资金金额最低为上市公司万德斯发行股份购买资产收购桃源环境81.45%股权，金额为1.64亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组交易金额情况（前十名）
注：交易类型指现金支付/资产置换、发行股份购买资产、发行定向可转债购买资产、上市公司合并和分立。
前三季度国内上市公司发行股股份购买资产配套募集资金金额情况（前十名）
从交易金额区间来看，年前三季度的19单在会审核上市公司重大资产重组交易中，交易金额超过亿元（包括亿元）的案例共有4单，50亿元到亿元之间（包括50亿元）的案例共有1单，20亿元到50亿元之间（包括20亿元）的案例共有3单，10亿元到20亿元之间（包括10亿元）的案例共有3单，低于10亿元的案例共有8单。
前三季度国内上市公司重大资产重组交易金额分布情况
从并购重组配套募集资金金额区间来看，年前三季度的14家披露配套募资的上市公司中，募集资金金额超过50亿元（包括50亿元）的上市公司共有2家，20亿元到50亿元之间（包括20亿元）的上市公司共1家，10亿元到20亿元之间（包括10亿元）的上市公司共3家，5亿元到10亿元之间（包括5亿元）的上市公司共5家，5亿元以下的上市公司共3家。
前三季度国内上市公司发行股份购买资产并购配套募集资金金额分布情况
2
板块分布
从上市公司板块来看，年前三季度在会审核上市公司重大资产重组家数最多且交易金额最大的是深交所主板，交易家数9单，交易金额.28亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组市场上市板块分布情况
3
交易类型
从支付方式来看，年前三季度在会审核上市公司重大资产重组家数最多且收购交易金额最高的是发行股份购买资产，交易家数16单，交易金额.32亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组支付方式分布情况
从是否构成重组上市来看，年前三季度在会审核上市公司重大资产重组构成重组上市2家，交易金额.14亿元，并购募集配套资金金额60.00亿元。
前三季度国内A股重组上市交易情况
从交易对象来看，扣除上市公司合并、分立事项，上市公司重大资产重组构成关联交易16家，交易金额.18亿元；上市公司重大资产重组对象无关联第三方3家，交易金额13.14亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组构成关联交易情况（交易金额前十名）
4
区域分布
根据上市公司注册地统计，年前三季度合计12个省（包括直辖市）19家上市公司在会审核重大资产重组，其中，北京市、江苏省、广东省分别有4家、3家、3家上市公司披露重大资产重组方案，位居前三。
前三季度全国省（直辖市）上市公司重大资产重组家数排名
从地级市（区）来看，北京市朝阳区、江苏省南京市分别有2家上市公司在会审核重大资产重组，并列第一。
前三季度全国地级市（区）上市公司重大资产重组家数排名
5
行业分布
从上市公司来看，按证监会一级行业统计，年前三季度在会审核重大资产重组的19家上市公司属于5个一级子行业，其中，C制造业、N水利、环境和公共设施管理业、B采矿业分别有14家、2家、1家上市公司，位居前三。
按证监会二级行业统计，C39计算机、通信和其他电子设备制造业、C35专用设备制造业、C26化学原料和化学制品制造业分别有4家、4家、2家上市公司，位居前三。
6
企业性质分布
按照上市公司实际控制人分类统计，年前三季度在会审核重大资产重组的19家上市公司中，民营企业及其他、地方国有企业、中央国有企业分别有8家、8家、3家，交易金额分别为.61亿元、.91亿元、.80亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组企业性质分布情况
04
已披露意向或预案情况
截止年9月30日，上市公司已披露重大资产重组预案（草案）76单，上市公司重大资产重组项目交易规模合计.59亿元，预计并购配套募集资金金额合计.03亿元。
1
交易金额
截止年9月30日，上市公司已披露重大资产重组预案（草案）76单，上市公司重大资产重组项目交易规模合计.59亿元，预计并购配套募集资金金额合计.03亿元。
从交易金额来看，76单已披露预案上市公司重大资产重组案例中，交易金额最高为上市公司华联综超收购创新金属%股权，交易金额为.00亿元；交易金额最低为上市公司ST博信收购2台门式起重机、6台塔式起重机，交易金额为0.25亿元。
并购重组募集资金金额最高为上市公司上海机场发行股份购买资产收购虹桥公司%股权、物流公司%股权和浦东第四跑道，募集资金金额为60.00亿元；募集资金金额最低为上市公司江苏雷利发行股份购买资产收购惠平投资60%股权及薛巷电讯19.%股权，金额为2.00亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组交易金额情况（前十名）
注：交易类型指现金支付/资产置换、发行股份购买资产、发行定向可转债购买资产、上市公司合并和分立。
前三季度国内上市公司发行股股份购买资产配套募集资金金额（前十名）
从交易金额区间来看，年前三季度的76单已披露预案上市公司重大资产重组交易中，交易金额超过亿元（包括亿元）的案例共有5单，50亿元到亿元之间（包括50亿元）为零，20亿元到50亿元之间（包括20亿元）的案例共有3单，10亿元到20亿元之间（包括10亿元）的案例共有9单，低于10亿元的案例共有23单。
前三季度国内上市公司重大资产重组交易金额分布情况
从并购重组配套募集资金金额区间来看，年前三季度的15家披露配套募资的上市公司中，募集资金金额超过50亿元（包括50亿元）的上市公司共有1家，20亿元到50亿元之间（包括20亿元）的上市公司共1家，10亿元到20亿元之间（包括10亿元）的上市公司共2家，5亿元到10亿元之间（包括5亿元）的上市公司共3家，5亿元以下的上市公司共8家。
前三季度国内上市公司发行股份购买资产并购配套募集资金金额分布情况
2
板块分布
从上市公司板块来看，年前三季度已披露预案上市公司重大资产重组家数最多及交易金额最高的是深交所主板，交易家数32单，交易金额.01亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组市场上市板块分布情况
3
交易类型
从支付方式来看，年前三季度已披露预案上市公司重大资产重组家数最多的是发行股份购买资产，交易家数49单；年前三季度已披露预案上市公司收购交易金额最多的是重大资产购买，交易金额.24亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组支付方式分布情况
从交易对象来看，扣除上市公司合并、分立事项，上市公司重大资产重组构成关联交易60家，交易金额.74亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组构成关联交易情况（交易金额前十名）
4
区域分布
根据上市公司注册地统计，年前三季度合计25个省（包括直辖市）76家上市公司已披露重大资产重组方案，其中，广东省、江苏省分别有15家、9家上市公司披露重大资产重组方案，位居前二。
前三季度全国省（直辖市）上市公司重大资产重组家数排名
从地级市（区）来看，广东省深圳市、浙江省杭州市、上海市浦东新区分别有6家、5家、4家上市公司披露重大资产重组方案，位居前三。
前三季度全国地级市（区）上市公司重大资产重组家数排名
5
行业分布
从上市公司来看，按证监会一级行业统计，年前三季度已披露重大资产重组方案的76家上市公司属于13个一级子行业，其中，C制造业、F批发和零售业、K房地产业分别有45家、7家、5家上市公司，位居前三。
按证监会二级行业统计，C38电气机械和器材制造业、C39计算机、通信和其他电子设备制造业、C26化学原料和化学制品制造业各有6家，位居前三。
6
企业性质分布
按照上市公司实际控制人分类统计，年前三季度已披露重大资产重组方案的76家上市公司中，民营企业及其他、地方国有企业、中央国有企业、金融企业分别有48家、21家、6家、1家，交易金额分别为.11亿元、34.89亿元、.91亿元、7.68亿元。
前三季度国内上市公司重大资产重组企业性质分布情况
券商排名
券商在上市公司并购重组市场的排名表现从已完成、证监会并购重组委审核以及项目储备（包括已过会未完成股份登记过户或在会审核）等方面予以综合评价。
01
已发行情况排名
券商在上市公司重大资产重组中担任的角色是上市公司独立财务顾问，如涉及发行股份购买资产时，券商还会担任并购募集配套资金的主承销商。
1
完成家数
按标的资产过户和交易对象发行股份购买资产所持的股份完成登记过户为交易完成的计算依据，年前三季度合计23家独立财务顾问完成52家上市公司重大资产重组独立财务顾问项目，其中中信证券完成7.33家，位居第一；中信建投、中金公司分别以4.5家和4.33家分别位居第2、3位。
前三季度国内上市公司重大资产重组独立财务顾问排名
注1：联合独立财务顾问按1/N计算。
从需证监会重组委审核的发行股份购买资产或上市公司合并、分立项目来看，年前三季度合计18家券商完成31家上市公司重大资产重组独立财务顾问项目，其中中信建投完成4.5家，位居第一；中信证券、中原证券分别以4.33家和3家分别位居第2、3位。
前三季度国内上市公司发行股份购买资产独立财务顾问排名
注1：联合独立财务顾问按1/N计算。
注2：本表格是证监会审核下如发行股份购买资产/发行定向可转债购买资产/上市公司合并、分立独立财务顾问项目排名。
按已完成发行上市家数计算，年前三季度合计16家券商完成23家上市公司按已完成发行上市家数计算，其中中原证券完成3家，位居第一；中信建投分别以2.5家位居第二。
前三季度国内上市公司并购重组配套募集资金主承销商家数排名
注：联合独立财务顾问按1/N计算。
2
交易金额
按标的资产过户和交易对象发行股份购买资产所持的股份完成登记过户为交易完成的计算依据，年前三季度52单上市公司重大资产重组独立财务顾问项目的交易金额合计1,.58亿元，其中中信证券完成.75亿元，位居第一；中金公司、华泰联合证券分别以.96亿元和.40亿元分别位居第2、3位。
前三季度国内上市公司重大资产重组独立财务顾问排名
注1：联合独立财务顾问按1/N计算。
前三季度国内上市公司发行股份购买资产独立财务顾问排名
注1：联合独立财务顾问按1/N计算。
注2：本表格是证监会审核下如发行股份购买资产/发行定向可转债购买资产/上市公司合并、分立独立财务顾问项目排名。
从需证监会重组委审核的发行股份购买资产或上市公司合并、分立项目来看，32家上市公司重大资产重组的交易金额平均值为33.10亿元，其中，交易金额最大的为中信证券担任独立财务顾问的新奥股份收购新奥能源32.80%股份，交易金额为.40亿元；交易金额最小的为银河证券担任独立财务顾问的天瑞仪器收购磐合科仪的37.%股份，交易金额为1.44亿元。具体排名如下：
前三季度国内上市公司发行股份购买资产交易金额排名（前十名）
从需证监会重组委审核的发行股份购买资产或上市公司合并、分立项目来看，不同交易金额区间下券商排名如下：
前三季度国内上市公司发行股份购买资产独立财务顾问各交易金额区间排名
从并购重组配套募集资金来看，完成募集资金的23家上市公司的平均交易金额为6.87亿元，其中，募集资金金额最大的为中信证券主承销的新奥股份收购新奥能源32.80%股份，募集资金金额为30.73亿元；募集资金金额最小的为银河证券担任独立财务顾问的天瑞仪器收购磐合科仪的37.%股份，募集资金金额仅为0.41亿元。具体排名如下：
前三季度国内上市公司并购重组配套募集资金金额排名（前十名）
不同募集资金金额区间下券商排名如下：
前三季度国内上市公司并购重组配套募集资金主承销商不同区间排名
3区域根据上市公司注册地统计，如前所述，江苏省、上海市、广东省分别有7家、7家、6家上市公司完成重大资产重组，位居前三。
前三季度国内A股上市公司重大资产重组市场江苏省券商排名
前三季度国内A股上市公司重大资产重组市场上海市券商排名
年前三季度国内A股上市公司重大资产重组市场广东省券商排名
由上，从区域竞争格局来看，各家投行并未在区域形成领先优势，区域市场非常分散。
前三季度券商上市公司重大资产重组客户区域分布（前三）
中信证券在各省的项目分布情况
中信建投在各省的项目分布情况
中金公司在各省的项目分布情况
4行业按证监会一级行业统计，如前所述，C制造业系年前三季度上市公司重大资产重组活动最活跃的行业。在C制造业上市公司中，中信证券担任独立财务顾问6家，位居第一，国金证券、中信建投完成4家、3.5家，分别位居第二、第三。
按证监会二级行业统计，如前所述，C36汽车制造业系年前三季度上市公司重大资产重组活动最活跃的行业。在C36汽车制造业上市公司中，中信证券担任独立财务顾问2家，位居第一。
前三季度国内上市公司重大资产重组市场C制造业下券商排名
前三季度国内上市公司重大资产重组市场C36汽车制造业下券商排名
前三季度券商重大资产重组客户二级行业分布（前三）
中信证券在各行业的项目分布情况
中信建投在各行业的项目分布情况
中金公司在各行业的项目分布情况
5企业性质年前三季度完成上市公司重大资产重组的11家中央国有企业中，中金公司担任3.33家上市公司的独立财务顾问，位居第一，中信证券、华泰联合证券完成2.33家、1.33家，分别位居第二、第三。具体情况如下表：
年前三季度券商完成中央国有企业上市公司重大资产重组情况
注1：联合独立财务顾问和联合主承销商家数和金额均按1/N计算
年前三季度完成上市公司重大资产重组的9家地方国有企业中，中信建投担任2.5家上市公司的独立财务顾问，位居第一，中原证券、中信证券完成2家、2家，并列第二。具体情况如下表：
年前三季度券商完成地方国有企业上市公司重大资产重组情况
注1：联合独立财务顾问和联合主承销商家数和金额均按1/N计算
年前三季度完成上市公司重大资产重组的32家民营企业及其他中，中信证券、海通证券、国金证券分别担任3家上市公司的独立财务顾问，并列第一。具体情况如下表：
年前三季度券商完成民营企业及其他上市公司重大资产重组情况
注1：联合独立财务顾问和联合主承销商家数和金额均按1/N计算
7发行表现从发行股份购买资产来看，以年前三季度收盘价测算，上市公司较换股价格上涨27家，下跌4家，涨（跌）幅平均值为69.70%，其中，天风证券担任独立财务顾问的华软科技在年9月30日收盘价为17.22元/股，较换股价格4.69元/股，上涨.16%，位居第一；银河证券担任独立财务顾问的北新路桥在年9月30日收盘价为4.67元/股，较换股价格5.38元/股，下跌13.20%，位居最末。
年前三季度国内上市公司发行股份购买资产股票收益率前十位排名
注1：股票收盘价按年9月30日收盘价测算。
注2：股票收益率=(收盘价-换股价格)/换股价格。
年前三季度国内上市公司发行股份购买资产股票收益率为负值的案例
注1：股票收盘价按年9月30日收盘价测算。
注2：股票收益率=(收盘价-换股价格)/换股价格。
年前三季度担任上市公司独立财务顾问的券商中，从上市公司发行股份购买资产的交易对象来看，天风证券担任独立财务顾问的上市公司年末收盘价较换股价格的平均涨幅.16%，位居第一；银河证券担任独立财务顾问的上市公司年末收盘价较换股价格的平均涨幅-9.65%，位居末位。
年前三季度券商完成发行股份购买资产的上市公司平均股票收益率统计
注1：股票收盘价按年9月30日收盘价测算。
注2：股票收益率=(股票收盘价-换股价格)/换股价格。
注3：平均股票收益率按股票收益率简单算数平均计算。
从并购重组募集配套资金来看，以年前三季度收盘价测算，上市公司较并购配套募集资金发行价格上涨17家，下跌6家，涨（跌）幅平均值为46.64%，其中，天风证券担任独立财务顾问的华软科技在年9月30日收盘价为17.22元/股，较换股价格3.86元/股，上涨.11%，位居第一；国泰君安担任独立财务顾问的双林生物在年9月30日收盘价为26.70元/股，较换股价格33.33元/股，下跌19.89%，位居最末。上涨比例前十的上市公司重大资产重组项目中，中信证券、国金证券、中原证券各担任2家上市公司的主承销商，并列第一。
前三季度国内上市公司并购募集配套资金股票收益率前十位排名
注1：股票收盘价按年9月30日收盘价测算。
注2：股票收益率=(收盘价-换股价格)/换股价格。
年前三季度国内上市公司并购募集配套资金股票收益率为负值的案例
注1：股票收盘价按年9月30日收盘价测算。
注2：股票收益率=(收盘价-换股价格)/换股价格。
年前三季度担任上市公司并购配套募集资金的主承销商中，从上市公司非公开发行的投资者来看，天风证券担任主承销商的上市公司年末收盘价较换股价格的平均涨幅.11%，位居第一；国泰君安担任主承销商的上市公司年末收盘价较换股价格的平均涨幅-19.89%，位居末位。
年前三季度券商完成并购配套募集资金的上市公司平均股票收益率统计
注1：股票收盘价按年9月30日收盘价测算。
注2：股票收益率=(股票收盘价-换股价格)/换股价格。
注3：平均股票收益率按股票收益率简单算数平均计算。
8承销费用年前三季度，23家完成并购配套募集资金的上市公司共支付发行费用（发行费用包括支付给券商、律师、会计师等中介机构费用以及信息披露费用等，其中支付给券商承销费占绝大部分，由于很多上市公司并未明确披露明细，可从发行费用大致推算券商承销费用情况）合计40,.44万元，发行费率为2.58%。
23家上市公司的平均发行费用1,.76万元，发行费用最高的为中信证券主承销的新奥股份项目，发行费用高达.95万元；发行费用最低的为海通证券主承销的三房巷项目，发行费用低至.0万元。从发行费用前十位上市公司来看，东方投行主承销2家，投行创收能力突出。
年前三季度上市公司并购配套募集资金发行费用前十位排名
从发行费率来看，23家上市公司的平均发行费率为4.23%，发行费率最高的为银河证券主承销的天瑞仪器项目，发行费率高达15.44%；发行费用最低的为海通证券主承销的三房巷项目，发行费率低至0.35%。从发行费率前十位上市公司来看，东方投行主承销2家，位居券商第一。
年前三季度上市公司并购配套募集资金发行费率前十位排名
年前三季度完成并购配套募集资金的主承销商中，东方投行主承销的上市公司合计支付发行费用高达6,.95万元，位居第一；东方投行主承销的上市公司平均支付发行费用3,.97万元，位居第一，海通证券主承销的上市公司平均支付发行费用.00万元，位居末位；东吴证券主承销的的上市公司平均发行费率9.46%，位居第一，海通证券主承销的的上市公司平均发行费率0.35%，位居末位。
前三季度券商完成上市公司并购配套募集资金平均发行率统计
02证监会审核排名1审核通过率年前三季度，共有34家上市公司发行股份购买资产/上市公司合并、分立提交证监会并购重组委审核，其中31家获证监会并购重组委通过，被否3家，审核通过率91.18%。其中，在所有独立财务顾问中，华兴证券等12家独立财务顾问通过率%并列第一。
年前三季度上市公司重大资产重组过会家数独立财务顾问排名
除被否撤回申请外，在实际工作中存在项目审核期间撤回以及审核通过后上市公司终止的情形。考虑到项目审核期间撤回或被否导致终止的情况下，我们认为下表更好地反映了上市公司发行股份购买资产项目成功率。
年前三季度上市公司发行股份购买资产独立财务顾问成功率排名
注1：计算过会家数时，联合独立财务顾问按1/N计算。
注2：为更好理解，计算审核通过率时，联合独立财务顾问家数按1家重复计算。
注3：为更精准反映投行工作，年前三季度通过审核会后终止申请应在计算项目成功率时扣除。
2项目周期从上市公司发行股份购买资产申请材料受理日期到通过来看，年前三季度通过的上市公司的平均过会时间为.29天；其中，过会时间最长的为中信证券担任独立财务顾问的东风科技项目，过会时间历时天；过会时间最短的为中信建投担任独立财务顾问的联明股份项目，过会时间仅55天。
前三季度发行股份购买资产过会时间（最快、最慢）排名（前十）
从上市公司披露重组预案（草案）日期到披露完成公告来看，年前三季度完成重组的上市公司的平均完成重组时间为.23天；其中，完成重组时间最长的为银河证券担任独立财务顾问的北新路桥项目，整个项目历时天；过会时间最短的为中信证券担任独立财务顾问的金杯汽车项目，整个项目时间53天。
前三季度发行股份购买资产完成重组时间（最快、最慢）排名（前十）
05
项目储备排名1已过证监会并购重组委未完成交易截止年9月30日，年前三季度国内A股上市公司发行股份购买资产市场已通过证监会并购重组委审核但尚未取得核准文件、虽取得核准文件但尚未完成发行股份登记过户、上市公司并购配套募集资金未完成的项目共有29单，交易金额合计2,.15亿元，并购配套拟募集资金金额合计.18亿元。
其中，交易金额最高系中金公司、中信证券担任独立财务顾问的天山股份，交易金额高达.42亿元，最低系方正证券担任独立财务顾问的容大感光，交易金额2.08亿元；并购配套募集资金金额最高系华泰联合证券担任主承销商的纳思达，募资金额高达50.00亿元，最低系方正证券担任主承销商的容大感光，募资金额为1.40亿元。
交易金额前十位上市公司中，中金公司担任独立财务顾问2.5家，位居第一，并购配套募集资金金额前十位上市公司中，中金公司担任主承销商3.5家，位居第一，大项目竞争优势明显。
年前三季度上市公司发行股份购买资产交易金额前十位排名
年前三季度上市公司发行股份购买资产并购配募资金金额前十位排名
截止年9月30日，29家已通过证监会并购重组委但未完成交易的上市公司中，中金公司担任独立财务顾问6.5家，预计交易金额.80亿元，位居第一；中金公司担任并购配募主承销商5.5家，预计募集资金金额99.25亿元，位居第一。
年前三季度上市公司发行股份购买资产已过会未完成家数券商排名
注1：联合担任主承销商按1/N计算。
年前三季度上市公司发行股份购买资产并购配募已过会未完成家数券商排名
注1：联合担任主承销商按1/N计算。
2在会审核截止年9月30日，中国证监会已受理和出具反馈意见的上市公司发行股份购买资产等项目合计19单，上市公司重大资产重组的交易金额合计.32亿元，其中，预计交易金额最高系东方投行、中信证券、华泰联合证券担任独立财务顾问的东方盛虹，交易金额高达.60亿元，最低系华泰联合证券担任独立财务顾问的万德斯，交易金额2.34亿元。并购配套募集资金金额最高系中信建投担任主承销商的大豪科技，募资金额高达52.00亿元，最低系华泰联合证券担任主承销商的万德斯，募资金额为1.64亿元。
年前三季度上市公司发行股份购买资产交易金额前十位排名（在会审核）
年前三季度上市公司发行股份购买资产交易金额前十位排名（在会审核）
截止年9月30日，19家在会审核的上市公司中，中信证券担任独立财务顾问5.17家，预计交易金额.55亿元，位居第一；华泰联合证券担任并购配募主承销商3.83家，预计募集资金金额52.24亿元，位居第一。
年前三季度上市公司发行股份购买资产在会审核家数券商排名
注1：联合担任主承销商按1/N计算。
年前三季度上市公司发行股份购买资产并购配募在会审核家数券商排名
注1：联合担任主承销商按1/N计算。
3已披露草案(预案)截止年9月30日，中国证监会披露重大资产重组草案且未终止的项目合计76单，其中，其中40单披露了预计交易金额，合计.59亿元，其中，交易金额最高系华联综超项目，交易金额高达.00亿元，最低系国金证券担任独立财务顾问的ST博信，交易金额0.25亿元。并购配套募集资金金额最高系上海机场项目，募资金额高达60.00亿元，最低系江苏雷利项目，募资金额为2.00亿元。
年前三季度上市公司发行股份购买资产交易金额前十位排名
年前三季度上市公司发行股份购买资产并购配募资金金额前十位排名
截止年9月30日，76家披露重大资产重组方案且未终止的上市公司中，国泰君安担任独立财务顾问2.5家，预计交易金额.55亿元，位居第一；中信证券担任并购配募主承销商2.5家，预计募集资金金额0.00亿元，位居第一。
年前三季度上市公司发行股份购买资产家数券商排名
注1：联合担任主承销商按1/N计算。
年前三季度上市公司并购配募主承销家数券商排名
注1：联合担任主承销商按1/N计算。
年前三季度，上市公司披露重组草案后终止的项目合计24单，详情如下表：
年前三季度上市公司披露重大资产重组草案后终止交易情况
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