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一边是产销下滑，一边又是资本扎堆进入，中国的汽车产业从来没有像今天这般“精神分裂”。
今年4月，我国汽车生产.2万辆，同比下降14.5%，销售.05万辆，同比下降14.6%，一直火爆的新能源汽车产销数据在前四个月的增幅亦是明显放缓。产销放缓，似有凛冬来临之感，不过汽车产业的另一面则是火爆异常。
国内最大的房地产企业，恒大正在四处收购新能源汽车产业链上下游企业，凭借资本加持的蔚来、小鹏等新能源汽车新贵则是风头正劲。准备造车的许家印甚至公开声称汽车产业将在恒大产业格局中处于龙头地位。
一、这是什么节奏？
从两个方面看会更加通透。
1、真正意义上的城镇化是汽车产业涅槃重生的基础。真正意义的城市化指的是公共服务均等化、产业布局梯次化、交通一体化、城市户籍无门槛化。
随着城市化进程向都市圈、城市集群领域发展，未来中国城市化进程将向深水区迈进，公共服务均等化与交通一体化的程度会更深，随之而来的就是居民居住位置的分散节点化。
这种改变会出现两个结果，一是通勤时间拉长，个人移动范围增加，二是中心城区拥挤程度得以有效缓解，以都市圈节点城市为底图的城市集群交通容纳量将显著提高，汽车限制政策的根源将被梯次去除。
疏解中心城区
在未来五到十年，汽车产业市场将可能展现出解禁存量需求与新增刚性需求的双叠加态势。数据显示，我国年汽车千人保有量辆，与美国的辆，日本的辆以及韩国的辆还有较大差距，我国汽车保有量水平离发达国家还有较大距离，与全球汽车保有量水平持平，总体而言我国汽车消费市场未来还是有很大的增长空间。
换言之，实现真正意义上的城市化才是汽车产业的春天，这背后就是真正被城市化的人口所产生的城市化生活需求，这其中的消费大项便是家庭用车、代步通勤用车等此前被抑制的刚性需求。
真的是春天吗？
若在两年前，真正意义上的城市化进程并不会来的这么迅速，因为外部压力不明显，动力不在。现在在外力倒逼之下，国内改革进程已悄然提速，从粤港澳大湾区到推进都市圈融合再到长三角城市群融合发展，涉及区域城市格局与城市化进程的顶层方案在这半年里接连出台，外力倒逼所使，自然压力生出动力。
这种情况似曾相识，年全球金融危机后，中国城市化豁然提速，随之而来的就是城郊结合部与广大乡村的汽车保有量迅速提高，与之配套的汽车产业振兴规划、汽车下乡政策则直接激活了庞大的中国三四线城市+庞大的乡村市场需求。
较为谨慎的预判是，外部压力越强，带有区划桎梏特征的行政政策之改进空间就会越大，内需释放将会更猛烈，未来三、五年到十年，可以看到汽车市场将会出现存量与增量的双叠加市场需求。
2、汽车可能是剩下的唯一一个未被资本改造的生活场景。汽车的应用场景无非是内外两重，汽车内部的应用场景更为多元，是仅次于智能家居的第二大应用场景，娱乐、日常消费、沉浸体验等等不一而足。汽车外部的应用场景则更多的涉及到产业层面，车与车的连接、车与云端连接、车与外部使用环境的连接等等。随着5G技术普及，未来低延迟通信技术正是目前所有汽车界外企业布局的关键。
这种所谓的汽车场景概念是目前资本热捧的原因之一，不过越是这样，就越需要造车企业拥有核心造车能力，拥有最为基础的系统集成能力，基础不牢地动山摇亦是所指。而这些能力的积累与经验的获取，绝非依靠收购所能企及。造车需要经验，更需要时间的淬炼，钱是买不来经验的。
二、汽车产业的珍贵
以上两点反映出未来五到十年，随着中国宏观经济的总体变化，汽车消费需求将成为中国经济内需升级、消费迭代的拉动力量。
统一来看，未来五到十年的汽车消费市场对不同种类汽车产品的需求表现呈现两端走势。一端是满足城市化新居民对不同使用场景、档次、价格的汽车消费需求；二是满足已城市化人口对汽车品类迭代的消费需求。更多的90后、00后车主将要成为未来的消费主人。
90后是互联网原住民
如何讨好他们？
这种基于整体社会变迁的市场需求也就对国内汽车厂商提出了极高的要求，如何让标品差异化？又如何让非标品成本降低？成本总控的情况下，如何降低产品的边际成本？这些未来的新需求差异性强却又拥有类似的用户特征。简单的kd件组装难以满足这些需求，没有自主平台能力的厂商也就丧失对市场快速反应的能力。
当然在现今复杂的国际经济形势下，国产自主的汽车厂商更为珍贵。所谓珍贵指的是，汽车产业对整体经济的带动效应十分明显，作为工业的皇冠，汽车产业所涉及的上中下游制造业产业链极其庞杂，又十分专业，远非房地产所能比。
举个例子，一个整车制造企业年纳税额就可能占到所在城市税收的半壁江山。比如年华晨集团销售收入突破亿元，实现利税超过亿元，成为辽宁省唯一年销售收入过亿元企业集团，甚至华晨系的华晨宝马在沈阳市当年的总税收占比中就超过了第二名和第三名的总和。
华晨主楼
既然说到华晨，就要提一句东北的制造业。
不知你有没有注意到，最高层曾在年7月和年9月两度视察东北，这两次都少不了要视察东北的制造企业，但最高层的两次讲话却有明显变化。第一次在长春视察时着重强调了国企改革问题，而第二次在齐齐哈尔一重集团视察时则着重强调了制造业要靠自己、自力更生的思路。
让我们再仔细看下这段话：
“实体经济要靠自己，制造业要靠自己。行百里路半九十，我们实现“两个一百年”目标，没任何时期比现在更接近，也没有任何时期遇到现在这么多的挑战和困难。国际上，先进技术、关键技术越来越难以获得，单边主义、贸易保护主义上升，逼着我们走自力更生的道路，这不是坏事，中国最终还是要靠自己”。
时隔三年，两个讲话思路的转变，就是中国制造业战略大方向的趋势。汽车产业作为国民经济的支柱产业，一头连接着工业体系中的多数分类企业，一头则连接着中国最为庞大的内需市场。
中国的汽车企业自主程度又多强，这个企业就会有多珍贵，此言不虚。
说道国产自主，中国的汽车产业走过很多弯路，因为我们在自主与引进外资之间，没有找到平衡。不过华晨与宝马的合作则很有意思，你也知道在去年10月，宝马将以36亿欧元的价格，增持华晨宝马25%的股份，随之也将变成华晨25%、宝马75%的股权比例，双方将合资合同延长至年。也就是说，华晨宝马将是国内首个外资控股的汽车企业。
三、华晨集团合适吗？
华晨集团算是中外汽车企业合作领域的一个特例。
探究这家公司的成败得失，我们亦能窥见中国汽车产业的起起伏伏。年9月，华晨集团非公开发行公司债券，期限不超过5年，总规模不超50亿元，由此外界也得以窥见这个巨无霸在-一季度，这两年又一季度的经营、财务数据。
年初华晨的相关人士在接受媒体采访时表示，曾说过这么一番话，“25%股权远没有核心技术、企业利润和管理人才培养三方面发展来的实在，对于企业来说，上述三方面的提升才是企业话语权的真正提升，而华晨集团也是唯一一家可以从合作方获取核心技术的合资车企。”
都说东北人实在，此言不假。
华晨在乘用车领域目前除了华晨宝马之外，还有华晨中华系列、金杯系列，商用车则有华晨金杯、金杯卡车等。据其募集书介绍，中华、金杯等自主品牌的动力总成、汽车内饰等核心零部件为自主生产，而华晨宝马的国产化率达到了40%。
同时，华晨目前已具备发动机的研发和生产能力，华晨1.8T发动机已正式投产，并已经搭载在中华系列轿车上，后续衍生的1.8L、2.0L自然吸气发动机已实现产业化，未来2.0T和GDI（缸内直喷）系列发动机已经开始技术预研。此外，汽车平台开发、安全技术、新能源以及汽车电子技术等也在研发过程中，部分技术已应用到了主导车型上。
在更高层次的自主领域，华晨M8X模块化平台便是华晨集团与麦格纳联合开发的一个全新的、可扩展的模块化平台。这种平台的战略价值意义非同小可，未来，华晨中华基于M8X模块化平台可覆盖轿车、MPV、SUV掀背车、加长轿车以及新能源等车型，在电动化、智能化、网联化、共享化上与国际同行。
同时，这个平台具备扩展衍生系列化中高端战略车型的能力。最为突出的是，M8X平台PHEV插电式混合动力，节油率最高可达40%。通过该混动项目，可全面实现三大核心技术——整车控制系统、总线通讯系统以及动力电池系统%自主开发。
四、在商言商，到底要怎么看华晨？
华晨生产车型涵盖乘用车与商用车两大领域，乘用车主要包括中华骏捷、中华尊驰、中华A0级、中华酷跑、中华V5、中华H、中华A级车以及宝马3系、5系、宝马X1等车型。商用车主要包括金杯海狮、金杯阁瑞斯以及金杯SUV、皮卡、轻卡、微卡、微客等多种车型。截止去年一季度末，华晨整车产能达到了万辆。
华晨宝马厂房
其实，也不用多说，现阶段华晨的现金奶牛就是华晨宝马。从经营层面分析，这好也不好。
如果从在商言商的角度来看，好的地方在于，华晨作为国内唯一一家宝马合资企业，华晨宝马的收入是要并表的，华晨合并报表口径的净利润主要来自于华晨宝马。不好的地方在于，华晨内部其他企业的盈利能力较弱，现阶段这家公司其他企业的业务品类表现并不友好。
从产能利用率也能看到这个问题。
年末、年末及年3月末，华晨自有品牌金杯系列，包括华颂、阁瑞斯和S50系列产能利用率较低，分别为26.09%、45.44%和33.71%，存在产能过剩的情况，当然这也可能与华晨正在扩建厂房和生产线有关。不过与之相对的则是，华晨宝马系列的产能利用同期分别为85%、99%、%。
这表明，现阶段华晨对合资品牌的依赖程度还是很高。不过，华晨宝马良好的现金流让华晨的整体表现不俗。
年、年及年3月华晨的净利润分别为62.55亿元、74.51亿元和24.56亿元，与之对应的收入为1亿元、亿元、亿元。据媒体报道称华晨在年的总收入已达到亿元，成为辽宁省内第一。
同时，华晨的经营现金流净额在同期分别为亿、亿、18亿；从筹资现金净额来看，同期分别为0.87亿、50亿、9.8亿，这表明华晨在年以后的财务动作开始增多，就像华晨近期非公开发债的频次增多一样，这家巨无霸开始借助金融的力量了。
其实买债券，尤其是期限三五年的长期债券，大家都会担心两个问题，有没有偿付能力？会不会偿付不了？这东西有点像ABS的套路，一要
